Пока рынок живёт в режиме тревоги, аналитики Bitwise делают вывод, который многим кажется неожиданным: плохие новости уже отражены в цене биткоина. CIO компании Мэтт Хуган опубликовал разбор текущей коррекции и пришёл к выводу, что рынок находится не в начале кризиса, а в его поздней фазе.
Что происходит с ценой прямо сейчас
С октябрьского пика около $126 000 биткоин потерял более 50%. Это крупнейшая двухнедельная коррекция с июня 2022 года. Настроения инвесторов опустились до уровней, сравнимых с самыми тяжёлыми моментами 2018 и 2022 годов. Страх, апатия и ожидание «ещё ниже» стали доминирующим фоном.
Однако Bitwise обращает внимание: такие эмоции редко совпадают с началом нового обвала, чаще — с истощением продавцов.
Шесть причин падения, которые рынок уже переварил
Во-первых, долгосрочные инвесторы начали выходить заранее, опасаясь повторения классического четырёхлетнего цикла. Совокупные продажи превысили $100 млрд. Во-вторых, часть капитала перетекла в AI-акции и драгоценные металлы, временно лишив крипту ликвидности.
Третьим фактором стала массовая ликвидация маржинальных позиций 10 октября на фоне тарифных решений администрации Трампа. Четвёртый — опасения вокруг кандидатуры Кевина Уорша на пост главы ФРС, которого рынок считает самым «ястребиным» вариантом. Пятый — разговоры о квантовых рисках, всплывшие среди старых участников рынка. И, наконец, общий режим risk-off на глобальных рынках.
Ключевой момент: все эти факторы уже реализовались в цене.
Почему это важно понимать именно сейчас
По мнению Bitwise, текущая коррекция составляет около 54%. Для биткоина это не экстремум. В прошлых циклах рынок переживал куда более глубокие падения: 86% в 2014 году, 84% в 2018 и 77% в 2022. При этом именно в таких зонах формировались лучшие долгосрочные точки входа.
Историческая справка звучит отрезвляюще: инвестор, купивший просадку в 2018 году, сегодня в плюсе примерно на 2000%, а покупка в 2022 дала около 300% за три года.
Что говорит ончейн-анализ
Одним из самых сильных аргументов Bitwise являются ончейн-данные. Долгосрочные держатели перестали активно продавать. Это означает, что капитуляция основной массы уже произошла. В прошлом такие моменты совпадали не с началом обвала, а с фазой накопления.
Важно и то, чего не происходит: нет банкротств, нет сломанной инфраструктуры, нет системного стресса внутри крипторынка. Давление идёт извне — со стороны макроэкономики.
Как ведут себя опытные участники рынка
В такие периоды трейдеры редко действуют агрессивно. Они работают аккуратно, от уровней, без избыточного плеча. Для этого часто используют
MEXC и Bybit где высокая ликвидность позволяет гибко управлять рисками.Часть участников распределяет активность между разными площадками, включая HTX и OKX а для работы с альткоинами и ранними идеями — Gate.io и Kucoin Тем, кто предпочитает следовать за более опытными стратегиями, подходят инструменты копитрейдинга на Bitget
Почему рынок почти всегда разворачивается не на хороших новостях
Одна из главных ошибок розничных инвесторов — ожидание «идеального момента». Многие хотят увидеть одновременно хорошие макроданные, позитивные заголовки, рост ончейн-метрик и уверенный ап-тренд. Проблема в том, что рынок так не работает. Развороты почти всегда начинаются тогда, когда новости ещё плохие, а настроение — мрачное.
Bitwise как раз указывает на этот момент. Сейчас негатив уже всем известен: ФРС, risk-off, ликвидации, политические риски, разговоры о циклах и даже квантовые угрозы. Когда все факторы лежат на поверхности и обсуждаются в каждом чате, рынок обычно перестаёт на них реагировать. Цена падает не потому, что новости плохие, а потому что ещё есть продавцы. Когда продавцы заканчиваются — начинается другая фаза.
Почему «страшно покупать» — нормальное состояние перед разворотом
Исторически лучшие точки входа почти всегда сопровождались дискомфортом. В 2018 году покупка казалась безумием из-за краха ICO. В 2022 — из-за банкротств, FTX и тотального недоверия. Сейчас страх носит более «интеллектуальный» характер: макроэкономика, геополитика, денежная политика. Но психологически эффект тот же.
Bitwise подчёркивает: если покупка не вызывает сомнений — скорее всего, момент уже упущен. Рынок вознаграждает тех, кто способен действовать в условиях неопределённости, а не ясности.
Роль терпения и времени в текущем цикле
Важно понимать, что даже если рынок действительно близок к фазе накопления, это не означает быстрый рост. Часто после сильных коррекций цена может:
-
долго консолидироваться
-
делать ложные пробои вниз
-
«выбивать» нетерпеливых участников
Это не слабость рынка, а его способ перераспределения актива от эмоциональных держателей к терпеливым. Bitwise фактически говорит именно об этом: время сейчас работает на тех, кто не спешит.
Почему отсутствие системного стресса — ключевой аргумент
Один из самых сильных тезисов анализа — отсутствие внутренних проблем в криптоиндустрии. В прошлые кризисы падение сопровождалось:
-
банкротствами
-
заморозками выводов
-
каскадными дефолтами
Сейчас этого нет. Инфраструктура работает, блокчейны функционируют, биржи не рушатся. Давление идёт снаружи, а не изнутри. Это принципиальная разница, которую рынок часто осознаёт с запозданием.
Что это означает для стратегии обычного инвестора
Bitwise не призывает «бежать покупать». Скорее наоборот — аналитика намекает на переход от реакции к планированию. В такие периоды разумнее:
-
дробить входы
-
снижать плечи
-
фокусироваться на качестве активов
-
заранее определить сценарии выхода
Рынок сейчас проверяет не умение угадывать дно, а способность не сломаться психологически.
Промежуточный вывод
Если коротко: рынок напуган, но не сломан. Цена скорректировалась сильно, но не экстремально по историческим меркам. Продавцы ослабли, а долгосрочные держатели перестали давить на рынок. Это не сигнал «всё кончено» и не сигнал «пора жать all-in». Это сигнал, что рынок входит в фазу, где решения становятся важнее эмоций.
Главный вывод Bitwise
Рынок уже пережил основной удар плохих новостей. Страх присутствует, но структурных признаков разрушения экосистемы нет. Исторически именно такие периоды оказывались моментами, когда терпение вознаграждалось сильнее, чем попытки угадать идеальное дно.
Это не означает, что рост начнётся завтра. Но это означает, что рынок ближе к завершению фазы боли, чем к её началу.